贵州茅台获国海证券买入评级，稳中求进，分红提升

研报预计2024-2026年贵州茅台营业收入分别为1744.55/2001.20/2257.06亿元，归母净利润分别为871.10/1006.43/1141.70亿元。研报认为，公司未来在量、价和产品结构方面都有持续提升空间，业绩高质量增长确定性强。我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为871.10亿元、1006.43亿元、1141.70亿元。中长期继续看好公司在产品结构优化升级+营销渠道改革+产能扩张等多重红利下的业绩稳定性。

风险提示：1）消费力下行抑制行业需求；2）宏观经济大幅波动；3）行业政策发生变化；4）营销工作执行效果不达预期；5）价格改革的市场预期引发波动。

本文源自：金融界

作者：研报君

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